Milliardär für 1 Euro? Was hinter Private Equity bei Trade Republic wirklich steckt

Trade Republic bietet jetzt Private Equity für alle an. Klingt nach exklusiver Chance – ist aber riskant, intransparent und illiquide. Wir erklären, was Private Equity wirklich ist, warum nur die wenigsten Fonds erfolgreich sind und warum Kleinanleger leicht in die Falle tappen könnten.

Ein Déjà-vu aus der Kanzlei

Vor Jahren, als ich noch in einer Anwaltskanzlei arbeitete, kamen immer wieder Menschen mit demselben Problem zu uns: Sie hatten ihr Erspartes in geschlossene Immobilienfonds gesteckt. In den Hochglanzprospekten stand: sichere Rendite, Sachwert, Inflationsschutz. Die Realität: Das Geld war für viele Jahre eingefroren, ein Ausstieg fast unmöglich – und am Ende war das Vermögen oft futsch. Und zwar nicht selten Beträge im 6-stelligen Bereich.

Heute sehe ich dasselbe Muster wieder, nur in neuer Verpackung: Dieses Mal heißt das Produkt „Private Equity“, und es wird über die App von Trade Republic an Kleinanleger verkauft.

Was ist Private Equity überhaupt?

Private Equity klingt exklusiv, fast wie ein Geheimclub für Superreiche. In Wahrheit bedeutet es: Du gibst dein Geld einem Fonds, und der Fonds kauft damit Unternehmen.

Diese Unternehmen sind nicht börsennotiert, du siehst sie also nicht an der Börse. Es können Mittelständler, Start-ups oder auch Firmen in Schieflage sein. Oft werden sie mit viel Fremdkapital gekauft, also mit Schulden. Dann versucht man, die Firma profitabler zu machen, und verkauft sie Jahre später teurer weiter.
Für große Investoren wie Pensionsfonds kann das spannend sein – sie haben Milliarden, können warten und die Risiken tragen. Für normale Sparer sieht die Sache ganz anders aus.

Was verkauft Trade Republic?

Neu ist nicht das Produkt, sondern die Verpackung.
Plötzlich kann jeder mit nur 1 Euro in „Private Markets“ einsteigen. Möglich macht das eine Kooperation mit Fondsriesen wie Apollo oder EQT. Versprochen wird sogar ein „interner Marktplatz“, auf dem man seine Anteile angeblich monatlich verkaufen kann.

Das klingt modern und flexibel. Aber die Wahrheit ist: Private Equity bleibt, was es immer war – ein langfristiges, illiquides und teures Investment.

Welche Firmen kaufst du da eigentlich?

Das ist der nächste Haken: Du weißt es nicht genau.
Die Fonds investieren in verschiedene Unternehmen – vom Maschinenbauer bis zur Modekette, vom Start-up bis zur Sanierungsbaustelle. Aber als Kleinanleger erfährst du das nur am Rande und viel zu spät.

Mitreden kannst du nicht. Ob Firmen gekauft, verkauft, verschuldet oder zerschlagen werden – das entscheiden die Manager des Fonds, nicht du. Du gibst dein Geld ab und musst vertrauen.

Warum kannst du nicht einfach aussteigen?

Stell dir vor, du gibst einem Bekannten 20.000 Euro, damit er ein Geschäft gründet. Zwei Jahre später brauchst du das Geld zurück. Geht nicht. Er hat es in Maschinen, Mitarbeiter und Lagerware gesteckt.
Genau so ist es bei Private Equity: Dein Geld steckt in Unternehmen, die nicht einfach wieder „flüssig“ gemacht werden können.

Trade Republic verspricht zwar einen internen Marktplatz, aber der funktioniert nur, solange andere Leute Lust haben, dir deine Anteile abzukaufen. Das ist wie beim Gebrauchtwagen: Wenn der Markt boomt, findest du schnell einen Käufer. In einer Krise, wenn niemand Geld hat oder Autos will, steht dein Wagen auf dem Hof – und du bleibst darauf sitzen.

Was passiert in der Krise?

Hier wird es brandgefährlich.
Die Firmen, die Private Equity Fonds kaufen, sind oft stark verschuldet. In guten Zeiten wirkt der Schuldenhebel wie ein Turbo für die Rendite. In schlechten Zeiten wird er zur Zeitbombe. Steigen die Zinsen oder bricht die Nachfrage ein, geraten diese Firmen ins Wanken.

Für dich als Anleger bedeutet das:

• Dein Geld ist blockiert.

• Die Bewertung deiner Anteile wird zwar schön gerechnet, basiert aber nur auf Schätzungen.

• Ein Verkauf über den internen Marktplatz? Vergiss es. In der Krise will niemand diese Anteile haben.

Das ist genau das Szenario, das damals viele Anleger bei geschlossenen Immobilienfonds ruiniert hat – und es könnte sich hier wiederholen.

Chancen und Risiken – ehrlich betrachtet

Ja, es gibt Chancen: Manche Private-Equity-Fonds haben in den letzten Jahrzehnten mehr Rendite gebracht als der Aktienmarkt. Aber das gilt nur für die besten Fonds, die engsten Netzwerke und erfahrensten Manager.

Die Wahrheit ist:

• Nur ein kleiner Teil dieser Fonds schafft zweistellige Renditen (12–15 %).

• Die meisten Fonds liegen irgendwo im Mittelfeld bei 6–8 %.

• Nach Kosten (Managementgebühren, Erfolgsbeteiligung, Verpackung) bleibt oft noch weniger.

• Und Kleinanleger bekommen gar nicht den Zugang zu diesen Top-Produkten. Sie bekommen Retail-Produkte – speziell für den Massenmarkt verpackte Fonds

Warum wird das plötzlich an Kleinanleger verkauft?

Private Equity war jahrzehntelang ein Spiel der Großen – Pensionsfonds, Stiftungen, Milliardäre. Und genau da liegt die Frage: Warum dürfen plötzlich Kleinanleger mitmachen? Die ehrliche Antwort ist unbequem: Weil die Branche frisches Geld braucht.

Die besten Fonds sind überfüllt, viele institutionelle Investoren sind schon bis oben hin investiert, und steigende Zinsen machen das Geschäft schwieriger. Also sucht man neue Kapitalquellen – und findet sie in der Masse der Kleinanleger. Für die Anbieter ist das genial: Millionen Kleinanleger bringen Milliarden, und die Risiken sind breit verteilt. Für die Anleger ist es fatal: Sie bekommen nicht die exklusiven Fonds mit besten Konditionen, sondern Retail-Produkte, also Massenware für den Endkunden. Teurer, schlechter, riskanter – und trotzdem mit dem Versprechen von Luxus und Exklusivität verkauft.

Unser Fazit: Eine Mogelpackung mit Ansage

Dass so etwas jetzt auch noch über eine App wie Trade Republic vertrieben wird, ist brandgefährlich. Hier wird Anlegern suggeriert, sie könnten mit einem Klick in dieselben Märkte investieren wie Milliardäre. In Wahrheit verkauft man ihnen teure, illiquide Produkte mit unklarem Risiko – und nennt das „Demokratisierung“.

Die Bankenkrise hat gezeigt, wie gefährlich es ist, wenn Produkte verkauft werden, die keiner wirklich versteht. Heute läuft die Finanzbranche Gefahr, denselben Fehler zu wiederholen – nur diesmal nicht mit Hypotheken oder Immobilienfonds, sondern mit Private Equity.

Oder um es klar zu sagen: Wer glaubt, er investiert wie ein Milliardär, riskiert am Ende, behandelt zu werden wie ein Tourist im Spielcasino.

Am Ende zählt: Investieren ja – aber mit Verstand

Eines ist klar: Ohne Investitionen baut niemand Vermögen auf. Dein Geld muss arbeiten, sonst frisst die Inflation es auf. Aber das heißt nicht, dass du jedes angeblich „exklusive“ Produkt kaufen solltest, das dir Banken, Broker oder Influencer vorsetzen.

Wirklich erfolgreich wirst du nur mit Investments, die du verstehst, die transparent sind und die keine versteckten Kostenfallen enthalten. Statt blind teure Produkte zu kaufen, die andere für dich zusammenstellen, solltest du dein eigenes Portfolio aufbauen – Schritt für Schritt, für dich passend und mit voller Kontrolle.

Das setzt voraus, dass du weißt, was du tust. Genau dabei unterstützen wir dich: Wir zeigen dir, wie du deine Finanzen selbst in die Hand nimmst, wie du eine klare Struktur entwickelst und wie du sicher investierst – ohne Spielcasino, ohne Mogelpackungen.

Spiel dein eigenes Spiel – oder du wirst zur Spielfigur im Spiel anderer.

Autorin: Ich bin Johanna Jonas, Volljuristin, Unternehmerin und Mitgründerin von Wealth | Made. Gemeinsam mit meinem Mann begleite ich Menschen dabei, finanzielle Klarheit zu gewinnen und ihr Vermögen selbstbestimmt aufzubauen.